什么是风险预算？
在投资组合层面，风险预算设定组合能够承受的总风险，并把它分配到资产类别、因子或策略等来源上；它规定不确定性可以来自哪里，而不是预测收益。在单笔交易层面，Academy 的 J4 案例把这个预算称为 1R，即想法出错时你愿意亏损的最大金额：账户权益 × 你自己选定的风险比例。各来源相关时，风险份额并不能简单相加，所以由同一个因子驱动的仓位可能一起用掉同一份预算。预算是计划中的亏损，而不是有保证的上限。
又称 risk allocation, risk per trade, capital at risk, 1R
Shares = floor(1R ÷ all-in risk per share), where 1R = account equity × risk fraction
根据预算确定仓位（J4 案例，模拟）
- 账户权益
- $10,000
- 风险比例（示例，不是建议）
- 1%
- 1R
- $100.00
- 每股综合风险：止损距离 $1.50 + 成本 $0.03925
- $1.53925
- 股数（向下取整）
- 64触及止损时的计划亏损：64 × $1.53925 = $98.51，在 1R 之内。
是计划，不是保证
如果价格跳空越过止损，亏损可能大于 1R：在 J4 的跳空案例中，预计亏损为 $181.67。