Tóm tắt nhanh
- Hệ số tương quan nằm trong khoảng từ -1 đến +1 và đo mức độ cùng biến động theo đường thẳng.
- Tương quan thấp hơn có thể làm giảm thành phần hiệp phương sai của danh mục.
- Tương quan không chứng minh quan hệ nhân quả hay tính độc lập.
- Cửa sổ dữ liệu, khoảng thời gian và trạng thái thị trường có thể làm thay đổi ước tính.
Sau bài này bạn có thể
- Diễn giải các giá trị tương quan từ -1 đến +1
- Giải thích vì sao tương quan thấp hơn có thể giảm độ biến động chung
- Nhận ra sai số lấy mẫu, tính phi tuyến và sự bất ổn theo trạng thái thị trường trong tương quan lịch sử
Một thước đo cùng biến động đã được chuẩn hóa
Hệ số tương quan (correlation) chuẩn hóa hiệp phương sai bằng độ biến động của từng chuỗi: corr(A,B) = cov(A,B) / (sigma_A x sigma_B). Giá trị gần +1 cho thấy lợi nhuận có xu hướng di chuyển cùng chiều; gần -1 là ngược chiều; gần 0 là có rất ít quan hệ tuyến tính trong mẫu đó. Tương quan mô tả sự cùng biến động tuyến tính trong lịch sử; nó không xác lập nguyên nhân hay một mối quan hệ vĩnh viễn.
Ý chính: Tương quan chỉ có ý nghĩa khi gọi tên các chuỗi, khoảng thời gian tính lợi nhuận và cửa sổ mẫu.
Vì sao tương quan ảnh hưởng đến phương sai của danh mục
sigma_p^2 = w_A^2 sigma_A^2 + w_B^2 sigma_B^2 + 2 w_A w_B sigma_A sigma_B rho_AB
Trong đẳng thức hai tài sản này, số hạng chéo chứa rho_AB, tức hệ số tương quan. Khi giữ nguyên tỷ trọng và độ biến động từng tài sản, giảm tương quan sẽ làm số hạng chéo đó nhỏ đi. Điều này không đảm bảo không bị lỗ; nó chỉ thay đổi cách hai nguồn biến động kết hợp với nhau.
Cạm bẫy thường gặp: tin rằng ma trận tương quan ổn định
Tương quan lịch sử thay đổi theo độ dài cửa sổ, khoảng thời gian tính lợi nhuận và trạng thái thị trường. Những tài sản trông có quan hệ yếu có thể cùng giảm trong một cú sốc thanh khoản. Tương quan bằng không cũng chỉ có nghĩa là không có quan hệ tuyến tính, chứ không phải hoàn toàn độc lập. Hãy coi tương quan là một ước tính cần thử với các kịch bản căng thẳng, không phải quy luật tự nhiên.
Luyện ngay điều vừa học
Làm bài kiểm tra và thẻ ôn tập của bài này trên app, rồi thử ý tưởng bằng tiền ảo trong giao dịch giả lập. Tài khoản miễn phí, không cần thẻ.
Nội dung giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư. Các ví dụ chỉ mang tính minh họa. Đọc tuyên bố miễn trừ