Hiệp phương sai là gì?
Hiệp phương sai mẫu nhân các độ lệch của mỗi kỳ so với hai giá trị trung bình, cộng các tích lại rồi chia cho n − 1. Độ lớn của nó phụ thuộc vào đơn vị và độ biến động của cả hai chuỗi, nên khó so sánh giữa các cặp; hệ số tương quan quy nó về khoảng từ −1 đến +1 bằng cách chia cho cả hai độ lệch chuẩn. Trong phương sai danh mục, mỗi cặp khoản nắm giữ góp thêm một số hạng hiệp phương sai, vì vậy mức đồng biến thấp hơn có thể giảm biến động chung; cũng như hệ số tương quan, nó được ước tính từ một mẫu và có thể thay đổi khi căng thẳng.
Còn gọi là covariance of returns, cov(A, B)
cov(A, B) = Σ (Aᵢ − mean of A)(Bᵢ − mean of B) ÷ (n − 1); corr(A, B) = cov(A, B) ÷ (σA × σB)
Lợi nhuận của ba kỳ (minh họa)
- Lợi nhuận của A, trung bình 4%
- 2%; 4%; 6%
- Lợi nhuận của B, trung bình 3%
- 1%; 2%; 6%
- Tích các độ lệch
- (−2)(−2) = 4; (0)(−1) = 0; (2)(3) = 6
- Hiệp phương sai mẫu
- (4 + 0 + 6) ÷ 2 = 5Đơn vị là bình phương điểm phần trăm; giá trị dương, nên A và B đã có xu hướng biến động cùng nhau.