什么是压力测试？

压力测试把一个明确命名的冲击，例如经济衰退、利率跳升或融资紧张，同时施加到所有持仓上，包括共同的驱动因素、杠杆和流动性，再把压力情景下的亏损与组合的亏损承受能力相比较。平静时期测得的相关性在压力下可能上升，所以逐个对持仓做压力测试会低估亏损。反向压力测试则反过来问：什么样的事件组合会突破一个关键的限额。银行监管机构对银行资本做压力测试；Academy 课程中针对投资组合的做法借用了这个思路，其结果是在明确假设下的估计，而不是预测。