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投资术语词典

什么是决策质量？

当涉及运气时，合理的决策可能结果不好，草率的决策也可能结果不错，所以 Academy 的课程给决策和结果分别打两个分。Baron 和 Hershey（1988）发现，即使人们自己说结果不应计入，当结果好时，他们仍会把同样决策的思考过程评得更好；这就是结果偏差。在结果出来之前写下的一份简短记录，有助于把两个分数分开。

又称 process vs outcome, decision vs outcome, process grade

决策合理，结果好: 应得的结果；一次好结果并不能证明过程
决策合理，结果差: 运气不好；除非复盘发现了当时可知却遗漏的信息，否则保持过程
决策欠佳，结果好: 侥幸；最容易诱人重复的情况
决策欠佳，结果差: 结果和过程说的是同一回事

五年未用的保险（示意）

每年发生索赔的概率: 2%
5 年内都不索赔的概率: 0.98^5 = 90.4%所以五年未用对决策几乎说明不了什么：平静的年份正是购买者自己 2% 的估计所预期的。

不是借口

把两个分数分开并不是为坏结果开脱：如果复盘发现了当时可知却遗漏的信息，决策的分数就应当降低。