Rủi ro là gì?
Trong các bài học của Academy, rủi ro là độ rộng của các kết quả có thể xảy ra, không chỉ là cái hố bên lề đường: hai khoản đầu tư có thể kết thúc ở cùng một giá trị sau hai hành trình rất khác nhau. Tài chính thường đo rủi ro bằng độ lệch chuẩn của lợi nhuận, nhưng một con số bỏ sót những mặt khác của rủi ro như mức sụt giảm, kém thanh khoản, tập trung và đối tác thất bại. Lợi nhuận kỳ vọng cao hơn thường là cái giá của việc gánh thêm rủi ro, không phải lời hứa rằng chấp nhận rủi ro sẽ được đền đáp.
Còn gọi là investment risk, uncertainty of returns
Rủi ro là độ phân tán của kết quả, không chỉ là khả năng thua lỗ.
Cùng điểm đến, hành trình khác nhau (minh họa)
- Khoản đầu tư A: +10%, rồi +10%
- $10.000 → $11.000 → $12.100
- Khoản đầu tư B: −20%, rồi +51,25%
- $10.000 → $8.000 → $12.100
- Giá trị cuối của cả hai
- $12.100Cùng lợi nhuận; đường đi của B rộng hơn nhiều, nên B mang nhiều rủi ro hơn.
Một con số không phải toàn bộ rủi ro
Độ lệch chuẩn không cho thấy mức sụt giảm, thanh khoản, mức tập trung hay đối tác thất bại; hãy kiểm tra từng yếu tố.