Tóm tắt nhanh
- Giá kích hoạt và giá khớp là hai thứ khác nhau.
- Stop-market ưu tiên việc khớp lệnh; stop-limit ưu tiên ràng buộc về giá.
- Khoảng trống giá và thiếu thanh khoản có thể phá vỡ các giả định về khoản lỗ đã lên kế hoạch.
- Hãy gắn điều kiện bác bỏ với luận điểm và khối lượng vị thế trước khi chọn loại lệnh.
Sau bài này bạn có thể
- Phân biệt hành vi của stop-market và stop-limit sau khi được kích hoạt
- Giải thích rủi ro khoảng trống giá, trượt giá và rủi ro kích hoạt
- Kết nối khái niệm lệnh dừng với điều kiện bác bỏ luận điểm và khối lượng vị thế
Giá kích hoạt không phải giá khớp
Một chỉ dẫn dừng trở nên có hiệu lực khi điều kiện kích hoạt của nó được đáp ứng. Stop-market (lệnh dừng thị trường) ưu tiên việc khớp lệnh sau khi kích hoạt nhưng có thể khớp vượt xa giá kích hoạt một cách đáng kể. Stop-limit (lệnh dừng giới hạn) kiểm soát mức giá chấp nhận được nhưng có thể không khớp chút nào. Quy tắc của sàn xác định giao dịch hoặc báo giá nào kích hoạt lệnh. Lệnh dừng thay đổi quy trình thực hiện; nó không thể bảo đảm mức lỗ tối đa.
Ý chính: Hãy biết nguồn kích hoạt, lệnh được tạo sau khi kích hoạt và điều gì xảy ra khi có khoảng trống giá.
Đánh đổi khi thực hiện
| Stop-market | Stop-limit | |
|---|---|---|
| Sau khi kích hoạt | Trở thành lệnh thị trường | Trở thành lệnh giới hạn |
| Ưu tiên | Khớp lệnh | Ràng buộc về giá |
| Rủi ro chính | Trượt giá và mức khớp cực đoan | Không khớp trong khi giá đi xa dần |
| Khoảng trống giá | Có thể khớp vượt xa mức kích hoạt | Có thể vẫn chưa được thực hiện ở bên ngoài mức giới hạn |
Kiểm tra khoảng trống giá qua đêm
Một vị thế minh họa đóng cửa ở 50 với giá kích hoạt lệnh dừng ở 47; tin tức bất ngờ khiến thị trường mở cửa gần 40.
- Nhận ra rằng không có mức giá nào có thể khớp giữa lúc đóng cửa và mở cửa.
- Một stop-market có thể kích hoạt và khớp gần các mức giá sẵn có, không nhất thiết ở 47.
- Một stop-limit trên mức thị trường mới có thể kích hoạt nhưng vẫn không được khớp.
- Khối lượng vị thế phải tính đến khoản lỗ do khoảng trống giá trước khi lệnh được đặt.
Cái bẫy thường gặp: đặt lệnh dừng ở các tỷ lệ phần trăm tùy ý
Một tỷ lệ phần trăm được chọn mà không có bối cảnh về độ biến động, thanh khoản hay luận điểm có thể kích hoạt vì nhiễu thông thường hoặc nằm ngoài mức lỗ chấp nhận được. Việc dồn lệnh gần các mức hiển nhiên cũng có thể làm tệ hơn việc thực hiện trong một cú sốc chung. Hãy xác định điều kiện bác bỏ từ luận điểm, rồi kiểm tra xem khối lượng cần thiết và rủi ro thực hiện có phù hợp với danh mục không.
Luyện ngay điều vừa học
Làm bài kiểm tra và thẻ ôn tập của bài này trên app, rồi thử ý tưởng bằng tiền ảo trong giao dịch giả lập. Tài khoản miễn phí, không cần thẻ.
Nội dung giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư. Các ví dụ chỉ mang tính minh họa. Đọc tuyên bố miễn trừ