Phần bù rủi ro là gì?
Khi rủi ro đầu tư tăng, nhà đầu tư tìm lợi nhuận cao hơn để bù cho rủi ro đó (Investor.gov). Phần lợi nhuận thêm họ tìm kiếm so với lãi suất phi rủi ro — một mốc dùng trong mô hình, như chứng khoán chính phủ không rủi ro vỡ nợ, cùng đồng tiền và cùng kỳ hạn — gọi là phần bù rủi ro (Damodaran). Phần bù kỳ vọng nhìn về phía trước; lợi nhuận vượt trội trong quá khứ là một thước đo lịch sử khác và có thể âm. Nó mô tả điều nhà đầu tư hy vọng kiếm được khi chịu rủi ro; khoản đầu tư rủi ro hơn cũng có thể lỗ nhiều hơn, nên phần bù này không bao giờ được bảo đảm.
Còn gọi là Risk premia
Phần bù rủi ro = lợi nhuận kỳ vọng − lãi suất phi rủi ro. Đó là điều nhà đầu tư tìm kiếm khi chịu rủi ro, không phải khoản họ được nợ.
Số minh họa
- Lợi nhuận nhà đầu tư kỳ vọng từ một quỹ cổ phiếu trong năm tới
- 7%
- Lãi suất phi rủi ro cho kỳ hạn một năm (minh họa)
- 4%
- Phần bù rủi ro nhà đầu tư đang tìm kiếm (điểm phần trăm)
- 37% − 4%. Lợi nhuận thực tế của quỹ có thể cao hơn, thấp hơn hoặc âm.
Hiểu lầm thường gặp
Chấp nhận rủi ro cao hơn không cho bạn quyền được hưởng phần bù. "Rủi ro cao hơn, lợi nhuận tiềm năng cao hơn" — không phải "rủi ro cao hơn, lợi nhuận cao hơn".