什么是杠杆？
杠杆常用资产 ÷ 权益来衡量：用 $10,000 自有资金持有 $20,000 的股票，杠杆就是 2 倍。价格下跌时贷款并不会缩小，所以价格的全部变动在两个方向上都落在你的权益上，而且无论价格怎样，利息都要支付。在公司分析中，同样的思路表现为债务：它可以抬高净资产收益率，同时提高风险；在加密借贷和衍生品中，杠杆往往还伴随着自动清算的价位。
又称 financial leverage, gearing, borrowing to invest
Return on own money = (shares × change in price − interest paid) ÷ own money
Maya 一半借款的买入（F5 案例，示意）
- 自有资金 + 年利率 8% 的贷款
- $10,000 + $10,000
- 买入股票：200 股，每股 $100
- $20,000
- 价格 +20%，扣除 $800 利息后
- +32.0%
- 价格 −20%，扣除利息后
- −48.0%只用现金：±20%。不计利息时，借款让两个方向都加倍到 ±40.0%。
亏损可能超过投入的钱
保证金买入时，价格跌破每股贷款额（Maya 不计利息时是 $50.00，计入一年 $800 利息后是 $54.00），就意味着亏掉超过 100% 的自有资金。