Tóm tắt nhanh
- Độ rộng đo mức độ tham gia trên một tập hợp đã xác định.
- Tỷ trọng trong chỉ số có thể để một vài thành viên lớn chi phối tiêu đề.
- Chênh lệch tăng-giảm ròng bằng số mã tăng trừ số mã giảm.
- Phân kỳ độ rộng làm yếu đi sự xác nhận nhưng không xác định được thời điểm đảo chiều.
Sau bài này bạn có thể
- Giải thích vì sao lợi nhuận của chỉ số có trọng số theo vốn hóa có thể che giấu mức độ tham gia yếu
- Tính và diễn giải một thước đo độ rộng đơn giản là chênh lệch tăng-giảm ròng
- Dùng phân kỳ độ rộng như một lời cảnh báo cần được xác nhận
Chỉ số không phải là cả đám đông
Một chỉ số có trọng số theo vốn hóa có thể tăng vì một vài thành viên lớn tăng mạnh trong khi nhiều thành viên khác giảm. Độ rộng thị trường (market breadth) đo mức độ tham gia trên tập hợp thành viên. Một giá trị hằng ngày đơn giản là net advances = advancing issues - declining issues; đường tăng-giảm (advance-decline line) lũy kế cộng giá trị ròng của mỗi ngày vào tổng trước đó. Giá cho biết tiêu đề đã di chuyển bao xa; độ rộng cho biết nhịp di chuyển được chia sẻ rộng đến mức nào.
Ý chính: Độ rộng bổ sung điều kiện cho một biến động của chỉ số bằng cách đếm mức độ tham gia trên một tập hợp được xác định rõ.
Chênh lệch tăng-giảm ròng đơn giản
Net advances_t = Advancing issues_t - Declining issues_t
Giả sử một tập hợp minh họa có 320 thành viên tăng và 180 thành viên giảm, không tính các thành viên đứng giá. Chênh lệch ròng là 320 - 180 = +140. Vào một ngày khác chỉ số tăng nhưng chỉ có 190 mã tăng trong khi 310 mã giảm, cho ra -120: tiêu đề và mức độ tham gia bất đồng với nhau.
Cạm bẫy thường gặp: coi phân kỳ như đồng hồ đếm ngược
Mức độ tham gia hẹp có thể kéo dài trong khi chỉ số tiêu đề tiếp tục đi lên, nhất là khi các thành viên lớn nhất chi phối nó. Độ rộng cũng phụ thuộc vào tập hợp được chọn: độ rộng toàn sàn, chỉ riêng chỉ số và theo ngành trả lời những câu hỏi khác nhau. Phân kỳ là bằng chứng của sự tập trung hoặc mức độ tham gia đang suy yếu, không phải đồng hồ cho sự đảo chiều. Hãy xác nhận bằng cấu trúc giá, khối lượng và lý do chỉ số bị tập trung.
Luyện ngay điều vừa học
Làm bài kiểm tra và thẻ ôn tập của bài này trên app, rồi thử ý tưởng bằng tiền ảo trong giao dịch giả lập. Tài khoản miễn phí, không cần thẻ.
Nội dung giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư. Các ví dụ chỉ mang tính minh họa. Đọc tuyên bố miễn trừ