Ngưỡng tái cân bằng (biên độ dung sai) là gì?
Tài liệu giáo dục nhà đầu tư của Mỹ mô tả hai cách tái cân bằng phổ biến: theo lịch cố định, hoặc khi tỷ trọng của một loại tài sản vượt một ngưỡng đặt trước. Quy tắc ngưỡng là cách thứ hai; tình huống phân bổ tài sản của Academy kiểm tra một ngưỡng ±5 điểm phần trăm, xem xét vào cuối mỗi năm, là lựa chọn để giảng dạy chứ không phải chuẩn mực. Quy tắc ngưỡng thường giao dịch ít hơn quy tắc hằng năm cố định, và vì giao dịch của nó phụ thuộc vào chặng đường lợi nhuận, cùng các mức lợi nhuận theo thứ tự khác có thể cho giá trị cuối kỳ khác.
Còn gọi là tolerance band, threshold rebalancing, rebalancing threshold
- Quy tắc theo lịch
- Đưa về mục tiêu vào các ngày cố định, bất kể độ trôi
- Quy tắc theo ngưỡng
- Chỉ đưa về mục tiêu khi tỷ trọng ra ngoài khoảng
- Cách dùng dòng tiền
- Hướng tiền góp thêm hoặc tiền rút về phía khoản đang thiếu tỷ trọng
Ngưỡng ±5 điểm quanh mục tiêu 60% (minh họa)
- Khoảng không giao dịch
- 55%–65%
- Tỷ trọng cổ phiếu cuối năm (không giao dịch)
- 63%
- Tỷ trọng cổ phiếu cuối năm (giao dịch về 60%)
- 67%
- Đúng bằng mép trên (không giao dịch)
- 65%Trong tình huống của Academy, cần lệch hơn 5 điểm mới giao dịch
Chi phí và thuế
Mỗi giao dịch tái cân bằng có thể tốn hoa hồng, chênh lệch giá mua–bán và, trong tài khoản chịu thuế, thuế trên khoản lãi. Độ rộng ngưỡng là một lựa chọn chính sách, không phải quy định của cơ quan quản lý nào.