Đòn bẩy là gì?
Đòn bẩy thường được đo bằng tài sản ÷ vốn chủ sở hữu: $20.000 cổ phiếu trên $10.000 tiền của chính bạn là 2 lần. Khoản vay không co lại khi giá giảm, nên toàn bộ biến động rơi vào vốn của bạn theo cả hai chiều, và tiền lãi vẫn phải trả bất kể giá ra sao. Trong phân tích doanh nghiệp, cùng ý tưởng này xuất hiện dưới dạng nợ có thể nâng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trong khi làm tăng rủi ro; trong cho vay crypto và phái sinh, nó thường đi kèm các mức thanh lý tự động.
Còn gọi là financial leverage, gearing, borrowing to invest
Return on own money = (shares × change in price − interest paid) ÷ own money
Maya mua với một nửa tiền vay (tình huống F5, minh họa)
- Tiền của bạn + khoản vay lãi 8% một năm
- $10.000 + $10.000
- Cổ phiếu đã mua: 200 cổ phiếu giá $100
- $20.000
- Giá +20%, sau $800 tiền lãi
- +32,0%
- Giá −20%, sau tiền lãi
- −48,0%Chỉ dùng tiền mặt: ±20%. Trước tiền lãi, đi vay nhân đôi cả hai chiều thành ±40,0%.
Khoản lỗ có thể vượt số tiền bỏ vào
Khi mua ký quỹ, giá giảm xuống dưới khoản vay trên mỗi cổ phiếu ($50,00 với Maya trước lãi, $54,00 khi tính cả $800 tiền lãi của năm) nghĩa là mất hơn 100% tiền của chính bạn.